Tesoro de EE.UU. interviene en bonos mientras rendimientos alcanzan máximos

El Tesoro de Estados Unidos, liderado por Scott Bessent, ha intervenido en el mercado de bonos con un aumento de las recompras de deuda a largo plazo, en un intento por contener la subida de los rendimientos que han alcanzado máximos desde 2007. La medida, anunciada el 19 de agosto, duplica las recompras de bonos a 30 años de 2.000 a 4.000 millones de dólares por operación, pero ha sido recibida con escepticismo por los inversores, que la consideran insuficiente y contraproducente Source: Milenio, Diario Libre.

Contexto

Los rendimientos de los bonos a largo plazo han subido a niveles no vistos en casi dos décadas, con el bono a 30 años superando el 5,3% y el de 10 años en torno al 4,7% Source: ABC, Excélsior. Esta subida se atribuye a la inflación persistente, el déficit fiscal de EE.UU. (alrededor del 6% del PIB) y el aumento de la emisión de deuda para financiar la IA Source: La República, Euronews. La guerra con Irán y el encarecimiento del petróleo (Brent por encima de 90 dólares) han agravado las preocupaciones inflacionistas Source: Euronews.

Reacciones

La intervención del Tesoro ha generado críticas. Greg Peters, de PGIM, la califica de "autolimitada y contraproducente" Source: Milenio, mientras que Lisa Shalett, de Morgan Stanley, la considera "un argumento poco convincente" Source: Milenio. Stanley Druckenmiller, mentor de Bessent, la ha tildado de "error" Source: Milenio. Además, la medida ha debilitado el dólar, que cayó un 2% entre julio y agosto, y ha impulsado la compra de activos como el oro y el bitcoin Source: El Español, Diario Libre.

Perspectivas

Los analistas dudan de que las recompras resuelvan el problema de fondo: la sostenibilidad de la deuda. Pimco considera que los rendimientos seguirán elevados y ve oportunidades de compra Source: La República. La atención se centra ahora en el simposio de Jackson Hole, donde el presidente de la Fed, Kevin Warsh, podría dar señales sobre la política monetaria Source: El Español.